Изменение прогноза по рейтингу обусловлено ростом масштабов деятельности компании и «ожиданиями агентства по снижению показателей долговой и процентной нагрузки благодаря органическому росту выручки и EBITDA, завершению периода интенсивной инвестиционной активности, снижению ставок заемного финансирования на фоне смягчения денежно-кредитных условий», указывается в пресс-релизе.
«Эксперт РА» считает, что эти факторы позволят компании сформировать повышенный объем свободных денежных потоков на погашение долга.
Агентство отмечает, что последние отчетные периоды «ЭР-Телеком Холдинг» активно развивался благодаря сделкам слияния и поглощения с использованием заемных средств. К примеру, в 2023 году оператор приобрел московского оператора «Акадо». В 2024 году компания удержала второе место на рынке широкополосного доступа в интернет в сегменте B2B с долей около 16% по доходам.
Однако позже «ЭР-Телеком» замедлил темпы проведения инвестиционной активности, вследствие чего уровень долговой нагрузки стал снижаться. Так, отношение чистого долга, включая обязательства по аренде, на 30 июня 2025 года к EBITDA LTM, по расчетам агентства, составило 3,0х.
Показатель EBITDA за год (с 1 июля 2024 года по 30 июня 2025 года) продемонстрировал рост на 16%, что стало результатом повышения операционной эффективности, отмечает «Эксперт РА».
Как указывается, инвестиционные затраты компании (на капитальные вложения и M&A сделки) будут снижаться в перспективе 2025-2030 годов, а это позволит снизить долговую нагрузку.
Агентство также отмечает сильный уровень рентабельности компании. За последние два отчётных периода рентабельность по EBITDA составляла около 45% при бенчмарке для максимальной оценки в 35% для отрасли телекоммуникаций.
Ранее сообщалось, что консолидированная выручка группы «ЭР-Телеком» по МСФО в январе-июне 2025 года составила 51 млрд рублей, на 10% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль составила 119,4 млн рублей, это на 47,6% меньше, чем годом ранее. Выручка по направлению B2B выросла на 14%, до 29 млрд рублей, B2C - на 5%, до 22 млрд рублей.
Как ранее писал «Телеспутник», Международный союз электросвязи (International Telecommunication Union, ITU) подсчитал, что доступа к интернету сейчас не имеют 2,6 млрд человек на планете. Для того, чтобы обеспечить им выход в сеть к 2030 году, необходимы инвестиции $2,6-2,8 трлн.
